Подтверждающие документы по сделке займа ценных бумаг. Нюансы займа ценными бумагами

Мало кто слышал про займы ценными бумагами. К сожалению, в России такой способ займа не нашел пока популярности, когда как в европейских странах он имеет большой спрос. Однако, постепенно данный вид займа постепенно набирает обороты.

Выпуском ценных бумаг занимаются не только юридические, но и физические лица. Все действия, связанные с займом ценными бумагами, регламентируются законодательством Российской Федерации, точно так же, как и кредитные отношения между заемщиком и кредитором.

Что это такое и куда обращаться

Если говорить про действующее законодательство, то предметами займа выступают как денежные средства, так и другие объекты с определенными родовыми признаками.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Родовым признаком ценной бумаги является наличие технических и экономических реквизитов. Эти реквизиты и будут основной чертой отличия одной ценной бумаги от другой.

Сами ценные бумаги являются подтверждением тех или иных имущественных прав.

Процесс займа ценными бумагами имеет следующие характерные черты:

  • кредитор является владельцем ценных бумаг;
  • заемщик занимает их;
  • брокер реально оценивает их стоимость. Без участия брокера в данной сделке не обойтись.

Однако, перед тем как оформить займ ценными бумагами, следует полностью изучить все особенности такого кредитования и провести анализ состояния на фондовом рынке.

Ценными бумагами, которые широко применяются в России на сегодняшний момент, являются:

  • акции;
  • векселя;
  • облигации;
  • чеки.

Если возникает необходимость в получении подобной ссуды, следует найти тех, кто такую услугу предоставит.

Центральные моменты

Ниже приведены основные моменты, которые нужно учитывать при оформлении займа ценными бумагами.

Правовые аспекты

Для того, чтобы официально оформить займ ценными бумагами, следует составить определенные документы. Допускается заключение договора займа или соглашения о предоставлении товарного кредита в зависимости от условий, указанных в сделке.

Займ ценными бумагами регламентируется статьей 807 Гражданского Кодекса Российской Федерации. Если говорить про договор товарного кредита, то он регулируется статьей 822 ГК РФ.

Сделка может быть оспорена на основании безденежья на основании ст. 812 ГК РФ.

Суть договора

Для того, чтобы минимизировать все существующие риски, связанные с заключением данного договора, следует в его тексте указывать все нужные пункты и аспекты, которые сделают его содержание более понятным и доступным, а также будут отвечать определенным законодательным требованиям. Ведь договор удостоверяет отношения, возникшие межу кредитором и заемщиком.

Ниже приведена таблица с более подробным описанием:

Название раздела в договоре Содержание раздела
Преамбула Дата, регион оформления (город, район и т.д.), номер регистрации.
Реквизиты Данные идентифицирующие личность сторон
Предмет сделки Характеристика ценных бумаг (например, введенные в оборот путём выпуска) наименование, форма выпуска, номер государственной регистрации.
Сумма займа Процентное начисление за пользование ценными бумагами в соответствии с определенной стоимостью (прописывается в денежном измерении). Указывается залог.
Период выдаваемого займа Действующее законодательство гласит, что срок договора на займ ценными бумагами не может превышать одного года. Однако, при соглашении сторон возврат ценных бумаг может произвестись по требованию собственника ценного имущества.
Процентная ставка Рассчитывается индивидуально и начисляется за использование ценных бумаг.
Порядок оплаты процентов Возможна оплата всех процентов по истечении срока договора, а также составление соответствующего графика
Возврат ценных бумаг Дата передачи заемщиком ценных бумаг собственнику
Залоговое обеспечение Указание активов, которые служат обеспечением при невозврата займа
Ответственность Кредитор обязан своевременно предоставить заемные средства, а заёмщик берет на себя обязательство по своевременному возврату ценных бумаг, а также оплате процентов по займу.
Дополнительные условия Порядок разрешения спорных ситуаций и порядок изменения договора.

Требования и порядок оформления

Требования к заключению договора данного займа довольно просты.

В первую очередь нужно знать о том, что сделка не может быть заключена под воздействием принуждения. В подобной ситуации договор признается недействительным.

Во-вторых, сторона, которая предоставляет займ, должна иметь право на осуществление подобного действия. То есть у кредитора должно быть право на распоряжение предоставляемыми заемщику ценными бумагами, иначе заключение договора считается невозможным (договор также может быть заключен между физическими лицами).

В-третьих, нужно наличие документов, требуемых для заключения подобной сделки.

Сам порядок оформления сделки займа ценными бумагами проходит в три этапа. На самом деле ничего нет сложного, просто нужно соблюдать очередность и выполнить вышеперечисленные требования.

На первом этапе подготавливаются все документы, необходимые для заключения данной сделки. Далее осуществляется оформление самого договора займа. Данный этап подразумевает не только его написание, но и оплату услуг нотариуса, а также выплату обязательного государственного платежа.

Третий этап включает в себя подписание сторонами договора займа, подтверждая тем самым свое соглашение на данную сделку, которая заверяется у нотариуса.

Также необходимо знать о том, что компания, которая заключила подобную сделку, должна вести четкий бухгалтерский учёт и отразить в нем факт оформления займа. При этом должны быть правильно оформлены все проводки, чтобы учёт полностью отражал всю суть действий заемщика.

При ведении учета должны учитываться требования МСФО. Именно поэтому желательно, чтобы компания имела разработанный определенный внутренний порядок и правила составления документации.

Необходимые бумаги

Как уже говорилось ранее, для заключения подобного договора потребуется документальное подтверждение прав кредитора на пользование предоставляемыми ценными бумагами. В зависимости от характера ценной бумаги, вид подтверждающего права документа будет различаться.

Например, сертификат, подтверждающий право собственности, предоставляется на эмиссионный тип ценных бумаг, т.е. когда производится их эмиссия. Если ценные бумаги хранятся в депозитарии, право владения устанавливается посредством выписок из записей в депо-счетах.

В других случаях, когда документальное подтверждение права на ценные бумаги невозможно (бездокументарный тип), право собственности устанавливается посредством выписки из лицевого счета.

Параметры и ставки по займам ценными бумагами

Займ ценными бумагами дает возможность получения дохода как кредитору, так и заемщику. Для того, чтобы заключить подобную сделку, следует выбрать способ оформления. Первый способ подразумевает документальное оформление, а второй — продажу ценных бумаг.

Особенностью продажи выступает условие, которое дает возможность продавцу на обратный выкуп проданного им права. Стороны заранее обговаривают и устанавливают цену и время выкупа.

При пользовании ценными бумагами заёмщик платит определенный процент, который является платой за услугу. Сам процент для каждой сделки индивидуален, ограничений по нему не предусмотрено действующим законодательством.

Ограничения по процентам устанавливают брокеры, которые учитывают ценообразование на конкретный промежуток времени:

  • если займ рассчитан на небольшой период, то процент варьируется в пределах 0,5-1% в год;
  • если займ предоставляется на более длительный период, максимальная ставка может достигнуть 18% в год.

Прочие возможности услуги

Ниже приведены прочие особенности заключения подобной сделки.

Государственные и частные формы

В сделке по выдаче займа ценными бумагами могут участвовать как юридические и физические лица, так и государство. Т.е такая сделка может быть заключена между субъектами с различным правовым статусом. Если говорить про займ ценными бумагами между физическими лицами, то сделку можно заключить устно. Если же сделка касается организаций, то должна быть соблюдена письменная форма соглашения.

Государственная форма предоставления займа подразумевает под собой заключение сделки между государством (кредитор) и юридическим или физическим лицом (заемщик). Предоставление данных займов осуществляют государственные органами для увеличения бюджета (при наличии дефицита финансовых средств в бюджете), для поддержания государственного регулирования оборота денежных средств и др.

Несмотря на некоторые отличия государственной и частной формы сделки, возврат займа будет обязателен для всех видов, как и выплата установленных процентов в определенный срок.

Государственный займ может оформить:

  • организация;
  • банковское учреждение;
  • страховая компания;
  • физическое лицо и т.д..

В зависимости от срока предоставления займа различают краткосрочные (до года), среднесрочные (от года до пяти лет) и долгосрочные (более пяти лет) займы. Требований к субъектам по договору займа не существует, ими могут выступать как российские, так и иностранные организации.

Пример заполнения

Оформление договора производится на листке бумаги форматом а4.

После обозначения названия документа (договор займа ценными бумагами) прописываются основные пункты соглашения в последовательном порядке:

  • условия-прописывается период, размер выдаваемого займа, указывается порядок, который регулирует выдачу ценных бумаг и их возвращение, а также основание для выдачи займа;
  • данные и реквизиты самих ценных бумаг;
  • стоимость бумаг на момент заключения договора;
  • обязательства заимодавца (сохранение имущества по залогу);
  • проценты по займу;
  • заключительная часть, в которой ставится согласие всех сторон путем подписания договора, а также их данные.

Налогообложение

Налоговый кодекс регулирует вопросы, связанные с налогообложением при заключении договора займа ценными бумагами. Налогом облагается только сам процент, который заемщик получает за использование ценных бумаг. Однако, налог должен платить и кредитор.

Сумма платежа в таком случае рассчитывается в пропорциональном виде. При этом она подписании договора не рассчитывается, так как на данном этапе материальная выгода не получается ни одной из сторон соглашения.

Налогообложение при займе с последующим пользованием ценными бумагами регламентируется статьей 282 Налогового Кодекса Российской Федерации. В этом случае заемщик выплачивает налог от дохода, который он получает за использование ценных бумаг, а кредитор, в свою очередь, уплачивает налог с дохода, получаемого от заемщика за предоставление заемного имущества.

В случае нарушения условий договора и невозврата предмета займа в период, оговоренный договором, он может быть переименован в договор купли-продажи ценных бумаг.

Погашение долга

В тексте соглашения должен быть указан пункт, в котором описывается порядок и сроки, в течение которых должна быть выполнена долговая обязанность заемщика. В данном пункте можно указать как поэтапное погашение, так и полную выплату долга.

Полное погашение долга может производиться как при окончании срока действия договора (не более одного года), так и в определенную дату, указанную в соглашении.

Плюсы и минусы

Все процессы, связанные с операциями на фондовом рынке, имеют определенные последствия и риски. Минусами в данной сделке будут выступать риски займа. Причем такие риски возникают как для кредитора, так и для заемщика.

В качестве рисков можно указать возможность материальных убытков в случае колебания стоимости акций. Однако, основными риски, при которых могут быть огромные потери, связаны с неправильным оформлением и составлением договора.

Клиент может нести убытки также в тех случаях, когда та или иная финансовая операция был неправильно им осуществлена.

На практике риски кредитора возникают при:

  • невозврате долга либо при его частичном погашении;
  • колебании стоимости на ценные бумаги и их обесценивание;
  • отсутствии выплат по займу в случае обесценивания;
  • отсутствии права участия в управлении АО.

Риски заемщика связаны в основном с его плохой осведомленностью о фондовом рынке, а также с неумением анализировать финансовое состояние на нем. В зависимости от того, как будет действовать заемщик, так и будет расти его доход и соответственно уменьшаться (повышаться) риски.

В большинстве случаев оформление кредита подразумевает получение заемщиком денежных средств для определенных нужд. Но существует гораздо больше видов займов, объектами которых выступают не только деньги. К ним относится и заем ценными бумагами.

Нормативное регулирование

В России этот вид кредитования используется достаточно редко. Тем не менее, есть целый ряд нормативных актов, регулирующих процедуру:

  1. ФЗ №39 «О рынке ценных бумаг».
  2. ГК РФ (ст. 807).
  3. Указание ЦБ №1366-У от 16. 01. 04 г.
  4. НК РФ (ст. 282).

Обе стороны сделки обязаны соблюдать нормы российского законодательства.

Особенности и подводные камни

Оформление кредита ценными бумагами имеет ряд особенностей, о которых следует знать заемщику:

  1. Сделка заключается с помощью брокера, который является посредником.
  2. Нет комиссионных сборов за осуществление операций.
  3. У заемщика есть возможность получить прибыль при оформлении сделки на понижение.
  4. Очень важно правильно составить , иначе это приведет к невыполнению обязательств со стороны кредитора.
  5. Следует учитывать дополнительные расходы на составление налоговых и бухгалтерских документов.
  6. Процедура возврата предмета займа довольно длительная, что может привести к его обесцениванию.

При оформлении сделки возникают следующие риски:

  1. Невозврат предмета займа. Нередко случается, если неправильно оформлен договор.
  2. Убытки.
  3. Незаконность займа, если у сторон нет права его оформлять.
  4. Утрата права на голосование во время .

Всем этим рискам подвержен в первую очередь кредитор. Но и у заемщика могут возникнуть трудности с возвратом займа. В частности, при изменении стоимости котировок.

Как составить договор займа ценными бумагами

В первую очередь стороны обязаны оформить соглашение о займе. По закону устная договоренность не имеет юридической силы, поэтому соглашение оформляется только письменно. К составлению договор предъявляются особые требования:

  1. Название документа, регистрационный номер, дата и место заключения.
  2. Реквизиты сторон.
  3. Предмет договора. Нужно подробно указать основные характеристики ценных бумаг (форма выпуска, номера госрегистрации и т. д.).
  4. Сумма кредитования, . Учитывается стоимость ценных бумаг, а также проценты за их использование.
  5. Срок оформления соглашения. Договор может быть заключен на срок до 1 года.
  6. Ставка. Она определяется индивидуально.
  7. . Стороны устанавливают этот график самостоятельно.
  8. Передача и возврат предмета займа (ценных бумаг).
  9. . В качестве залога может выступать другое имущество заемщика.
  10. Ответственность сторон. За невыполнение условий соглашения в большинстве случаев предусматривается использование штрафных санкций.
  11. Дополнительные условия. Внесение изменений в документ и методы урегулирования возможных споров между заемщиком и кредитором.

Для того чтобы избежать трудностей при выполнении условий соглашения, его оформление лучше передать специалистам.

Бланк договора займа с ценными бумагами скачайте .

Образец договора займа с ценными бумагами

Его получение

Виды ценных бумаг

В России используются следующие виды ценных бумаг:

  • чеки;
  • облигации;
  • акции.

Их можно передавать третьим лицам, в том числе и с помощью . Эта процедура выгодна обоим, так как предполагает передачу активов лишь на время. Стороны получают соответствующую прибыль. Доход заемщика составляет использование чужих акций, а кредитора – получение процентов.

Способы оформления

Оформить заем ценными бумагами можно несколькими способами:

  • оформить соответствующее соглашение;
  • продать ценные бумаги при условии обратного выкупа по оговоренной цене.

Важно, чтобы у заемщика была возможность предоставить определенное имущество в залог. На практике без этого заем ценными бумагами оформить очень затруднительно.

Сделка осуществляется несколькими сторонами:

  • кредитором;
  • заемщиком;
  • посредником (им обычно выступает брокер).

Проценты

Стороны самостоятельно устанавливают размер процентов, выплату которых гарантирует заемщик. Сумма на законодательном уровне не ограничена, но на практике используются следующие ограничения:

  • если кредит оформляется на короткое время, то ставка варьируется в пределах 0,5–1% ;
  • если заем ценными бумагами оформляется на длительное время, то процентная ставка может возрасти до 18% .

При получении прибыли от использования ценных бумаг стороны обязаны платить налоги. , удержанием налогов обычно занимается брокер. В случае, если , они рассчитывают и выплачивают налоги самостоятельно.

Погашение ссуды

Процедура погашения долга всегда прописывается в соглашении. И впоследствии кредитор и заемщик обязаны следовать условиям договора. Выплаты могут производиться поэтапно в течение всего действия соглашения. Не запрещено использовать полное погашение долга после того, как закончиться срок действия договора.

Закон позволяет указывать в документе точную дату возвращения долга или условие возврата по первому требованию кредитора. При этом учитывается, что срок действия договора составляет 1 календарный год, не более.

Защита прав и последствия

Если одна из сторон не выполняет условия договора, по закону к ней применяются дополнительные санкции в виде штрафа. Его размер и порядок выплаты также устанавливается соглашением. В случае, когда стороны не могут разрешить конфликт, . Но при этом следует . К примеру, при невозврате долга срок начинает исчисляться с момента, когда у кредитора возникло право на его получение.

Займ ценными бумагами оформляется с учетом тех же норм гражданского законодательства, что и стандартные кредиты. Разница между ними минимальна. Заемщик так же обязан выплачивать проценты, а в указанный срок вернуть долг. Аналогичным образом

Про операции с ценными бумагами, представляющие собой передачу имущественных прав, закрепляемых ценными бумагами, одновременно с переходом права собственности на саму ценную бумагу расскажет видео ниже:

Займы в ценных бумагах – достаточно популярный и активно развивающийся на западе вид кредитования. В России он встречается достаточно редко и в основном среди профессиональных игроков.

Это связано, прежде всего, с особенностями законов. Но даже участникам рынка с небольшими портфелями такие кредиты могут принести хорошую дополнительную прибыль.

Что такое ценные бумаги

Ценные бумаги – это документы, которые подтверждают имущественные права. Их могут выпускать коммерческие компании, государство и даже физические лица. С помощью этих документов закрепляются права на определенную прибыль от деятельности, управление организацией, кредитные обязательства и т. д.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Разрешается продавать и иным образом передавать ценные бумаги другим частным или юридическим лицам. Обязательно ведется реестр держателей.

Рассмотрим основные виды ценных бумаг, которые встречаются на территории России:

  • акции;
  • векселя;
  • облигации;
  • чеки.

На разнице стоимости таких активов многие держатели зарабатывают неплохие деньги.

Об услуге «Займ ценных бумаг»

На западе давно действуют займы ценными бумагами. По договору одна сторона передает, а другая принимает ценности и обязуется вернуть их в определенный срок, выплатив проценты за пользование.

На российском рынке услуга чаще всего рассчитана на краткосрочный заем для игры на понижение. Акции или другие активы при этом передаются заемщику после окончания торговой сессии и поступают обратно владельцу еще до начала операционного дня.

Происходит это по соглашению между клиентом и брокером. Клиент обеспечивает гарантии возврата, а также выплачивает за пользование чужими бумагами определенный процент. В качестве обеспечения чаще всего выступают другие портфели, принадлежащие заемщику.

Видео: Сделки с ценными бумагами

Преимущества

Займы ценными бумагами обычно выгодны обеим сторонам сделки. Кредитор получает дополнительный доход за счет принадлежащих ему активов фактически без риска и ограничений в их управлении.

Заемщик может осуществить сделку на понижение и заработать на этом дополнительные средства, при этом, не затрачивая собственных средств, а предоставив в качестве обеспечения имеющиеся ликвидные активы.

Рассмотрим, какие преимущества стоит отметить дополнительно:

  • В налоговую базу попадают только доходы, а сами операции по передаче и возврату не вынуждают платить дополнительные налоги.
  • Отсутствие комиссий. За передачу и возврат акций, облигаций и т. д. обычно не взимается дополнительная комиссия.
  • Полная отчетность. Сделка обычно заключается через брокера, который от лица клиента заключает сделки. Он на следующий торговый день в отчете отразит полученный клиентом доход.

Обычно выдают кредит ценными бумагами те владельцы, которые ожидают достижения ими определенной цены или используют их для долгосрочных вложений с целью получения дополнительной прибыли от актива.

Параметры

Займы ценными бумагами – это передача их во временное пользование.

На них действуют те же условия, что и при других крупных займах:

  • Платность услуги. За пользование чужими акциями, облигациями придется заплатить. Бесплатно такую услугу никто оказывать не будет.
  • Наличие обеспечение. В качестве залога в большинстве случаев выступают другие ценные бумаги или аккредитивы, которые по стоимости не уступают или превосходят полученные взаем.

Существует два вида кредитования ценными бумагами:

  1. Непосредственно займы посредством акций и т. п.
  2. Продажа с обязанностью предоставить возможность кредитору выкупить обратно собственность через определенное время по заранее оговоренной стоимости.

В сделке по кредитованию ценными бумагами обычно участвуют три стороны:

  1. Кредитор. Обычно это держатель крупного портфеля, например, банк, пенсионный фонд или страховая компания.
  2. Заемщик. Это те, кто «занимает» ценные бумаги, которых в данный момент у самого в наличии нет.
  3. Посредник. Им могут выступать компании или брокеры, которые оказывают услуги по оценке рисков и кредитоспособности заемщиков и другие расчетные услуги.

Примерные ставки

За предоставление акций и т. п. заемщик выплачивает кредитору проценты. Их размер устанавливается индивидуально при согласовании каждой сделки. По закону размеры ставок фактически неограничены.

Большинство компаний работает со ставками от 0,5 до 1% годовых, если заем берется на короткий срок у частного владельца портфеля до 12-13 и даже 18% при долгосрочных займах, выдаваемых крупными организациями.

Риски

Обе стороны рискуют, оформляя договор займа. Рассмотрим основные риски, которым подвержен кредитор:

  • Риск невозврата. Если сделка заключена с нарушениями или не была проведена должным образом оценка обеспечений, то бумаги к владельцу могут просто не вернуться.
  • Риск убытков. При неблагоприятном изменении котировок за то время, когда ценные бумаги находят у заемщика, кредитор может оказаться в убытках. Убытки также могут возникнуть, если предоставленные в качестве обеспечения активы приходится реализовать, а их цена оказывается меньше стоимости бумаг, отданных в кредит.
  • Риск потери прав. Например, кредитор, отдавший бумаги в кредит не сможет участвовать в голосовании акционеров.

Для заемщика главный риск – рыночный. Стоимость активов на рынке может измениться неблагоприятным образом. В результате он потеряет собственные средства и будет вынужден покрывать эти убытки самостоятельно или за счет обеспечения по кредиту.

Налоговые вопросы

Сама операция передачи в кредит бумаг или их возврата не предусматривает дополнительных налоговых расходов и не учитывается при расчете базы налогообложения. Тем не менее, доход, полученный в результате этой сделки, налогами облагается.

Большинство компаний-посредников частным лицам, участвующим в операциях с займом такого типа, предоставят необходимые расчеты и удержат налоги. В этом случае заемщик заплатит налоги с полученной прибыли от разницы при продаже-покупке, а кредитор только с процентов, полученных в результате сделки.

В случае, если обе стороны являются организациями ситуация будет более сложной. Им придется самостоятельно учесть полученные доходы при расчете налога на прибыль, основываясь на Письме Минфина от 12.01.2007 г. №03-03-04/1/864 и Статье 282.1 НК РФ.

Договор займа ценных бумаг

Законность сделки – необходимое условие для минимизации рисков связанных с ней. Для этого между сторонами заключается соответствующий договор. Его образец можно загрузить по следующей .

Рассмотрим основные разделы этого документа, которые должны обязательно присутствовать:

  1. Наименование и реквизиты сторон. С этим разделом все достаточно понятно, он стандартен для любых договоров, заключаемых в письменной форме.
  2. Предмет сделки. Обязательно необходимо указать характеристики передаваемых ценных бумаг. К ним, например, относятся категория, эмитент, форма выпуска, номер государственной регистрации. Это один из основных пунктов, который поможет избежать в дальнейшем ненужных споров.
  3. Сумма займа в денежном выражении. Именно на нее будут начисляться проценты. Также она при необходимости будет использована для погашения за счет реализации активов, выступающих обеспечением.
  4. Срок займа. Максимально по закону можно передать ценные бумаги в кредит на 1 год. Допускается передача со сроком до востребования.
  5. Ставка. Здесь указывается размер процентов, которые кредитор получит от заемщика за пользование ценными бумагами.
  6. Порядок передачи и возврата. В течение какого времени бумаги передаются заемщику и обратно, а также способ проведения операции.
  7. Уплата процентов. Они могут выплачиваться в конце действия договора займа или на регулярной основе. Это решение зависит от договоренности между сторонами.
  8. Обеспечение. Необходимо обязательно указывать, как обеспечивается гарантия возврата ценных бумаг кредитору. Это может быть залог других акций или имущества, а также другие активы.
  9. Ответственность заемщик. Штрафные санкции могут быть применены, если заемщик вовремя не заплатил проценты или пытается уклониться от возврата ценных бумаг кредитору.
  10. Дополнительные условия. Сюда могут быть включены пункты о порядке внесения изменений в договор, урегулировании споров и т. д.

Стоит обратить внимание, что при заключении договора займа может возникнуть и обеих сторон множество вопросов из-за несовершенства российского законодательства в этом вопросе. Стоит доверить составление таких документов только профессиональным компаниям, которые хорошо зарекомендовали себя на рынке.

Возможные недостатки

В соответствии со ст. 807 ГК предметом договором займа являются деньги и иные вещи, определенные родовыми признаками. В этом определении принципиальным представляется следующий момент: законодатель подчеркивает, что взаймы могут быть переданы вещи, но не всякие, а только такие, которые исчисляются счетом, мерой или весом (т.е. определяются родовыми признаками). Поэтому для ответа на вопрос о том, можно ли заключить договор займа в отношении ценных бумаг, необходимо определить - отвечают ли ценные бумаги указанным признакам, или, иными словами, можно ли рассматривать бумаги как родовые вещи.

Ценной бумагой признается документ, который удостоверяет с соблюдением установленных законом реквизитов имущественные права, передача или реализация которых возможна только лишь при предъявлении бумаги (ст. 142 ГК). Из указанного определения следует, что с внешней точки зрения ценная бумага представляет собой документ, состоящий из определенного набора реквизитов.

На практике договоры займа, предметом которых являются ценные бумаги, встречаются достаточно часто. Как правило, подобные договоры заключаются в отношении акций, облигаций третьих лиц или векселей.

Возможность заключения договора займа акций или облигаций вытекает из положений п. 4 ст. 3 Закона о рынке ценных бумаг, в соответствии с которым брокер вправе предоставлять своему клиенту взаймы денежные средства и (или) ценные бумаги.

В судебной практике имеются дела, в которых заинтересованные лица пытались оспорить договоры займа акций, аргументируя это тем, что подобный договор не соответствует положениям ст. 807 ГК, так как акция не является родовой вещью. Однако практика окружных арбитражных судов свидетельствует о том, что такая аргументация судами не разделяется по причине наличия в Законе о рынке ценных бумаг уже упомянутой нормы о возможности займа ценных бумаг (см. постановление ФАС МО от 11.11.2005 N КГ-А40/10560-05).

Другой довод, который встречается как обоснование требования об оспаривании заемных сделок с акциями и облигациями, - бездокументарная форма выпуска последних, т.е. отсутствие в таких сделках вещи как предмета договора. Однако и этот довод не встретил однозначной поддержки судов. По одному из дел окружной суд указал, что установление нормы о бездокументарной форме выпуска бумаг преследует цель регулирования формы фиксации и установления владельцев бездокументарных ценных бумаг, но не установление индивидуально-определенных признаков ценных бумаг такой формы, отличающих одну бездокументарную ценную бумагу от другой ценной бумаги того же рода. По мнению суда, присвоение выпуску эмиссионных ценных бумаг государственного регистрационного номера позволяет идентифицировать принадлежность тех или иных ценных бумаг к определенному выпуску, но в то же время не является признаком, различающим ценные бумаги одного выпуска между собой. На основе указанных рассуждений суд пришел к выводу о том, что ценные бумаги вполне могут быть предметом договоров займа (см. постановление ФАС МО от 08.11.2005 N КГ-А40/10821-05).

Однако приведенная практика не является общей для всех окружных судов. Так, например, известны дела, в которых суды признают договоры займа бездокументарных ценных бумаг недействительными именно по тем основаниями, которые приводились выше, - бездокументарная ценная бумага не является вещью и потому не может быть предметом займа (см., например, постановление ФАС ДО от 03.05.2005 N Ф03-А51/05-1/872)*(219).

Другая проблема, которая возникает в связи с квалификацией заемных сделок с ценными бумагами, заключается в следующем: может ли быть заключен договор займа, предметом которого будет вексель?

Современная деловая практика весьма активно использует так называемый договор вексельного займа, по которому заимодавец передает заемщику не денежные средства, а простой вексель. Возможны следующие варианты таких отношений: заимодавец передает заемщику либо собственный вексель, либо вексель третьего лица. Цель таких договоров вполне очевидна - если векселедатель является общеизвестным платежеспособным лицом (в качестве предмета договора обычно используются векселя крупных банков, например Сберегательного банка, Внешэкономбанка, Альфа-банка и т.д.), полученный заемщиком вексель используется последним в качестве средства платежа при расчетах с контрагентами.

Однако правовая квалификация подобных сделок должна быть различной в зависимости от того, как сформулировано условие договора о предмете займа, передается ли "взаймы" вексель третьего лица либо собственный вексель.

В случае если в договоре займа: а) в качестве предмета договора указаны денежные средства; б) во исполнение договора были переданы векселя третьих лиц; в) возврат займа осуществляется в денежной форме, то отношения сторон следует квалифицировать как заемные с последующей новацией обязательства по выдаче займа в обязательства по выдаче векселей (см. постановление ФАС ВСО от 11.11.2004 N А33-5639/04-С1-Ф02-4587/04-С2)*(220).

В случае если в договоре: а) изначально была предусмотрена выдача займа посредством предоставления векселей третьих лиц и б) возврат займа должен осуществляться денежными средствами, то такую сделку следует рассматривать как договор купли-продажи векселей с отсрочкой платежа, так как вексель не является вещью, определяемой родовыми признаками (см. постановления ФАС ВСО от 26.10.2000 N А19-4900/00-12-Ф02-2256/00-С2, ФАС СЗО от 23.03.2004 N А56-13497/03).

В случае если в договоре была предусмотрена: а) выдача займа в виде выдачи векселей третьего лица; б) возврат займа должен осуществляться посредством передачи векселей того же (либо иного) лица на ту же сумму, то подобный договор должен рассматриваться как договор мены векселей.

Значительно более сложной является квалификация займоподобных договоров, в которых предметом договора являются собственные векселя заимодавцев.

По одному делу о признании недействительным договора займа, по которому заимодавец передал заемщику собственные простые векселя, Президиум ВАС РФ указал: "Денежные средства по спорному договору не передавались, доказательства оплаты векселей векселедателем в материалах дела отсутствуют, договор займа и дополнение к нему не содержат обязанности заемщика по безвозмездному индоссированию векселей акционерного общества "Михайловский ГОК" (заимодавца) в пользу последнего, т.е. возврат тех же индивидуально определенных векселей векселедателю" (см. постановление Президиума ВАС РФ от 26.04.2002 N 2602/01). Таким образом, по мнению Президиума ВАС РФ, договором займа можно считать только такой договор, по которому заемщик, получивший векселя, для исполнения своей обязанности по возврату займа должен приобрести у третьих лиц векселя заимодавца и безвозмездно индоссировать их в пользу последнего.

При квалификации подобных договоров следует обращать внимание на соотношение момента выдачи векселя и передачи денежных средств. Если вексель передается после получения векселедателем денежных средств, то при условии, что в договоре стороны назвали предметом договора денежные средства, отношения сторон следует квалифицировать как заемные отношения, в удостоверение которых был выдан вексель (ст. 815 ГК).

Если вексель выдается до передачи первым векселедержателем денежных средств, то такой договор не является договором займа (см. постановления ФАС ВСО от 29.04.2002 N А19-7070/01-17Ф02-1048/02-С2, ФАС МО от 09.10.2002 N КГ-А40/6764-02) и его следует рассматривать как непоименованный в законе договор о выдаче векселя (см. постановление ФАС МО от 06.05.2004 N КА-А40/3129-04).

№ 6/2010

Игорь Ботяженко, эксперт «УНП»

ГЛАВНОЕ В СТАТЬЕ:
Заем ценными бумагами поможет распределить прибыль внутри холдинга
Дополнительная экономия возникает, если заем дает компания на «упрощенке»

С 2010 года в Налоговом кодексе появилась новая статья 282.1, которая регулирует налогообложение операций займа ценными бумагами. А проценты по таким займам освободили от НДС (подп. 15 п. 3 ст. 149 НК РФ). Поправки позволяют дружественным компаниям перераспределять прибыль, не перечисляя деньги, а также снизят налоги.

Заем ценными бумагами поможет распределить прибыль внутри группы компаний

В первую очередь новые положения кодекса позволяют удобно перераспределять прибыль внутри группы компаний, не отвлекая деньги из оборота. Так, если у одной из компаний группы есть убыток и в то же время она владеет ценными бумагами, например векселем третьего лица, то она может предоставить их по договору займа дружественной организации, у которой как раз обратная ситуация, то есть у нее намечается прибыль (схема 1).

По договору заемщик платит проценты кредитору и тем самым уменьшает свою базу по налогу на прибыль. При этом проценты могут быть оплачены только деньгами. Компания с убытком включает сумму полученных процентов себе в доходы, а заемщик проценты – в расходы. Таким образом можно уменьшить прибыль компании, которая получила бумаги, и сократить убыток у организации, которая их передает.

КСТАТИ. Проценты по займам ценными бумагами нормируются по общим правилам, которые установлены статьей 269 Налогового кодекса.

У этого способа есть несколько ограничений. Во-первых, договор займа ценными бумагами лучше заключать на срок менее года. Иначе по истечении года ценные бумаги кодекс признает реализованными. То есть заимодавец должен включить стоимость бумаг себе в доходы, а заемщик – во (п. 2 ст. 282.1 НК РФ). То же самое случится, если договор заключен на срок менее года, но ценные бумаги по истечении года не были возвращены. Во-вторых, возвращать вместо бумаг деньги нельзя. То есть заемщик должен вернуть именно ценные бумаги. Поскольку возврат денег также будет признан реализацией (п. 2 ст. 282.1 НК РФ). Причем не обязательно, чтобы это были те же самые бумаги, которые получила компания. По крайней мере таких ограничений в кодексе нет.

Эти операции полностью соответствуют нормам кодекса, а компании в этом случае заплатят все предусмотренные налоги. Но чтобы уберечь компанию от возможных претензий инспекторов, можно предпринять меры безопасности. Они стандартные. Заключение договора займа должно иметь деловую цель. Нельзя получить, скажем, векселя просто для того, чтобы они лежали у заемщика. Налоговики наверняка признают проценты по договору экономически не обоснованными. Полученные бумаги лучше передавать в оплату товаров или отдать в .

Двойная экономия с компанией на «упрощенке»

От использования займа ценными бумагами можно получить дополнительную выгоду, если (или другую долговую ценную бумагу) в заем передаст компания на «упрощенке» с объектом «доходы» (схема 2). Компания на спецрежиме будет платить налог с доходов в виде процентов по договору займа по ставке 6 процентов, а компания на общей системе будет уменьшать на проценты налоговую базу по налогу на прибыль, ставка по которому 20 процентов.

Кроме того, эмитенты ценных бумаг будут выплачивать доход, например проценты по векселям, заемщику, то есть компании на общей системе, которая является держателем ценных бумаг. При этом в доходах эти выплаты будет учитывать кредитор на «упрощенке» (п. 5 ст. 282.1 НК РФ). То есть фактически деньги получит компания на общей системе, а налог с них заплатит кредитор на «упрощенке» по низкой ставке и только когда заемщик эти деньги ему перечислит. Причем когда именно заемщик должен перечислить такие доходы, в законе не сказано.

Оценка безопасности

Ирина Илларионова, советник государственной гражданской службы РФ 2-го класса:
– Если сделка между взаимозависимыми компаниями, входящими в группу, приведет к убытку у одного из участников, это может быть квалифицировано инспекторами как схема ухода от налогов. Использование компании на «упрощенке» также можно квалифицировать как схему, если договор займа ценными бумагами не будет содержать условие перечисления дохода кредитору по ценным бумагам.

Моя оценка безопасности:1 балл из 5 баллов.

Кирилл Мерзляков, старший юрист компании «Дювернуа Лигал»:
– Такой заем может привлечь внимание проверяющих. Кроме того, сделки, направленные на то, чтобы заставить привлеченные ценные бумаги работать, могут быть искусственными и повлечь за собой риски трансфертного ценообразования. Также в результате таких сделок с полученными в заем ценными бумагами у заемщика могут возникнуть прибыль либо убыток, не уменьшающий прибыль от основной деятельности.

Моя оценка безопасности:2 балла из 5 баллов.



 

Возможно, будет полезно почитать: