Типы ордеров на рынке Forex. FOK и IOC - лимитные ордера без проскальзывания цены

Было бы замечательно, если бы все могли проводить за монитором компьютера по 24 часа в сутки, постоянно наблюдая за рынком и контролируя свои сделки. К сожалению, всем людям необходимо спать, так что, независимо от нашего желания, всегда будут периоды, когда мы будем отсутствовать на рынке.

Кроме стоп-лоссов, которые призваны ограничить ваши убыточные сделки прежде, чем убытии достигнут катастрофических размеров, также существуют инструменты, работающие противоположным образом.

Если вы уже получили прибыль по сделке, лимитный ордер закрывает ее, как только прибыль достигает определенного уровня. Таким образом, вы можете автоматически защитить свою прибыль по достижении ею определенного уровня.

Давайте более подробно рассмотрим принцип работы данного ордера.

Пример использования лимитного ордера при торговле на Форексе.

Как работает лимитный ордер?

В основном, лимитные ордеры работают таким же образом, как и стоп-лоссы. Они размещаются на определенном уровне таким образом, чтобы торговая система смогла зарыть сделку в тот момент, когда валютная пара, которой вы торгуете, достигнет заданного курса. Приведем пример работы лимитного ордера.

  1. Вы открываете длинную позицию (покупаете) валютную пару USD/JPY по курсу 85,00;
  2. Цена валютной пары достигает курса 86,00, благодаря чему вы получаете прибыль в 100 пунктов;
  3. Вы не хотите потерять полученную прибыль, и поэтому устанавливаете лимитный ордер на уровне 85,80.

Таким образом, вы разместили защитный лимитный ордер. Существует два типа ордеров. Первый тип — размещается на уровне выше текущей рыночной цены (для длинных сделок) — в надежде, что рынок, в конечном счете, достигнет этого уровня. Его называют целевым лимитным ордером, и он разработан исключительно для того, чтобы получить прибыль на особых стадиях торгового цикла, когда у вас имеются конкретные цели.

Другой тип лимитного ордера — это тот, который приведен в примере — выполняющий «защитную» функцию. Он нужен для защиты собственного капитала и сохранения ликвидности путем страховки уже полученной прибыли.

Какой из типов лимитного ордера лучше?

В конечном итоге, выбор типа лимитного ордера зависит от вашего торгового стиля. Оба они чрезвычайно полезны, как при торговле «спокойными», так и волатильными валютными парами , так что вы можете использовать их в любой выбранной вами торговой стратегии.

По которым открытие позиции производится по цене лучше, чем текущая. Подразумевается, что цена будет расти или снижаться до определенного предела (limit), после которого развернется в нужном направлении.

Лимитные ордера характеризуются словом limit, которое используется в их названии.

Какие виды лимитных ордеров бывают?

Существует 2 вида лимитных ордеров:

  • Buy Limit

– лимитный ордер на покупку. Позиция на покупку открывается при снижении цены до указанного в ордере значения.

Пример установки отложенного ордера Buy Limit

Лимтный ордер Buy Limit, как правило, используется для покупок при снижении цены к линии поддержки восходящего тренда или нижней границы флета в расчете на последующий отскок от нее и возобновление роста.

  • Sell Limit

– лимитный ордер на продажу. Позиция на покупку открывается при росте цены до значения, указанного в ордере.


Пример установленного отложенного ордера Sell Limit

Лимтный ордер Sell Limit, как правило, используется для продажи при росте цены к линии сопротивления нисходящего тренда или верхней границе флета с расчетом последующего отскока от нее и возобновления снижения.

В чем преимущество лимитных ордеров?

Использование лимитных ордеров дает трейдеру существенные преимущества в торговле. Работа с отложенными лимитными ордерами позволяют трейдеру экономить свое время, не ожидая нужной цены на рынке (например, при отскоке цены от линии поддержки или сопротивления). Кроме того, лимитные ордера уменьшают риск , то есть гарантируют точное исполнение по цене, указанной в ордере.

Приказ лимитного ордера (limit order) содержится на сервере компании, поэтому его исполнение произойдет, даже если ваш компьютер выключен.

Это возможность отправлять на биржу лимитные ордера "Fill or Kill" (FOK ) и "Immediate Or Cancel" (IOC ). Главное их достоинство по сравнению с обычными рыночными ордерами - нет проскальзывания цены . Например, для стратегий это означает практически нулевой риск. Давайте разберемся, как работают лимитные ордера FOK и IOC.

Отличия между рыночными и лимитными ордерами

Когда трейдер хочет купить или продать какой-то торговый инструмент, он может выбирать между рыночным и лимитным ордером. Тип ордера определяет степень контроля цены исполнения. Рыночный ордер дает команду брокеру исполнить ордер как можно быстрее по наилучшей доступной цене (ценам). Если вы покупаете 500 000 единиц в рыночном ордере, заявка исполняется целиком по тем ценам, которые доступны на рынке. Поскольку ордер большой, в пуле ликвидности могут быть доступны 200 000 по лучшей цене, 200 000 по цене похуже, и еще 100 000 по еще более плохой цене (больше проскальзывание) - в такой ситуации ордер исполнится по частям по нескольким разным ценам.

С другой стороны, лимитный ордер исполняется по указанной трейдером цене или еще лучше . Например, если вы размещаете лимитный ордер на покупку акций Amazon по цене $800, ордер не будет исполнен, пока цена не будет равна $800 или меньше. Аналогично, лимитный ордер на продажу по цене $850 не сработает, пока цена не будет равна $850 или выше.

Лимитные ордера FOK и IOC ​


Fill Or Kill (FOK)

Лимитный ордер "Fill Or Kill" (FOK) означает, что ваш ордер будет немедленно исполнен целиком и по заявленной цене , или не исполнен вовсе - проскальзывания быть не может . Если у вас крупный ордер из примера выше, и брокер не может исполнить его целиком и по вашей цене, то ордер будет просто отклонен. Если брокер может это сделать - ордер будет исполнен по нужной вам цене и в полном объеме. Это гораздо более удобный тип ордеров для или арбитража, поскольку нет рисков, связанных с проскальзыванием. При использовании Fill Or Kill арбитраж становится стратегией с практически нулевым риском.

Пример отклоненного ордера FOK на CME (размер ордера 20, в книге есть только 19 по нужной цене - ордер отменен):

Immediate OR Cancel (IOC)

Лимитный ордер "Immediate OR Cancel" (IOC) означает, что ордер будет целиком или частично исполнен по заявленной цене , или не исполнен вовсе. Из примера выше: вы покупаете 500 000 единиц, по вашей цене брокер может продать вам 200 000 единиц. Используя ордер IOC, вы купите 200 000 единиц по заявленной вами цене, а остаток будет отброшен. Таким образом, здесь тоже нет проскальзывания , но вы не знаете заранее какой объем будет исполнен. Стоит знать, что некоторые биржи могут называть ордера IOC по-другому: "Fill And Kill" (FAK), т.е. исполнить часть и отбросить остаток.

Пример частичного исполнения ордера IOC (в терминах CME этот ордер называется FAK). Покупаем 15, в книге есть только 10 - купили 10, остаток отклонен:

Вы можете использовать ордера FOK/IOC в программах для торговли через FIX API: Ордера FOK и IOC отправляются брокерам используя протокол FIX.

» Управление капиталом: лимитные ордера

Лимитные ордера

Лимитные ордера лучше использовать вместо рыночных, так как они дают шанс для лучшего исполнения и меньшего проскальзывания, чем рыночные. Обычно цена совершает небольшие случайные колебания. Идея использования лимитных ордеров заключается в размещении ордера (на покупку) у нижнего края этих движений вместо размещения рыночного ордера. Лимитный ордер не будет двигать рынок, если он небольшой, и почти всегда будет двигать его меньше, чем рыночный, если ордер большой. Для определения лучшей цены для лимитного ордера необходимо поработать определенное время на рынке.

Допустим, вы ставите на укрепление Евро и хотите заработать на этом. Для этого можно использовать как прямую или обратную котировку, так и кросс-курс. Отличие состоит в том, что в валютной паре кросс-курса не используется доллар США, например EUR/GBP, EUR/CHF. Прямая котировка является выражением количества национальной валюты за единицу иностранной. Так как доллар является мировой резервной валютой, будем называть прямой котировкой ту, где он стоит на первом месте: USD/JPY, USD/CAD, обратной – где на втором: EUR/USD, GBP/USD.

Предположим, вы остановили свой выбор на паре EUR/USD, как на самой популярной среди трейдеров, то есть в расчете на укрепление единой европейской валюты совершаете покупку по паре (buy). Ставить на рост Евро - значит занять длинную позицию (long). Ставить на снижение курса – занять короткую позицию (short). Для открытия позиции вы можете через торговый терминал сделать рыночный запрос брокеру, т.е. купить по рынку. Брокер (это компания, через которую вы можете совершать покупку и продажу на Forex) высылает ответ в виде Bid: 1.5900/Ask: 1.5902. Где Bid (бид) – цена, по которой брокер покупает у вас пару, а Ask (аск) – цена продажи брокером Евро за доллары США. Разница между ценой покупки и продажи – это спрэд (spread). Низкий спрэд благоприятен для трейдера, так как увеличивает его прибыль за счет более выгодных курсов покупки и продажи. В данном случае спрэд равен 2 пунктам, где пункт – это минимальное изменение цены в котировке .

Большинство брокеров предоставляет своим клиентам возможность выставления лимитных ордеров. Лимитным называется приказ на покупку или продажу по заранее определенной цене. Существует несколько видов ордеров: Лимитный ордер на покупку или на продажу, а также стоп-ордера. Лимитные ордера позволяют открыть позицию в момент достижения рынком определенной цены, которая может быть как выше, так и ниже рыночной. Очень часто лимитные ордера используются для совершения сделки на более выгодных условиях (купить по более низкой цене, или продать по более высокой), когда нет возможности или желания постоянно отслеживать котировки. Например, при рыночной цене покупки 1,5902, отложенный ордер можно установить по более низкой цене 1,5880. Стоп ордера используются для закрытия уже существующей позиции, позволяя зафиксировать прибыль (take-profit), либо ограничить убытки (stop-loss). Существует возможность использовать оба этих ордера одновременно. В нашем примере сразу при открытии по EUR/USD, take-profit можно указать по 1,6000, а stop-loss на 1,5850.

Теперь коснемся вопроса, каким объемам можно осуществлять торговлю. В силу того, что дневное изменение курсов наиболее ликвидных валютных пар часто не превышает одного процента, брокер может предоставлять своим клиентам кредитное плечо, т.е. требовать частичной оплаты суммы сделки. Кредитное плечо – это соотношение между залогом и предоставляемым под него кредитом (заемным капиталом). Таким образом, плечо 1:100 (один к ста) позволяет клиенту совершать сделки на сумму в 100 раз превышающие залоговые требования. Это маржинальная торговля – совершение торговых операций с использованием заемных средств под залог определенной суммы (маржи). Особенностью маржинальной торговли является обязательство совершить противоположную операцию (закрыть позицию) через какое-то время. То есть клиент не сможет обналичить данные ему брокером деньги, но разница между покупкой и продажей фиксируется на счете в полном объеме с учетом предоставленного плеча.

Таким образом, обладая счетом в 1 000 долларов, вы можете совершать сделки с лотами до 100 000 долларов. Стандартным объемом валюты, с которым совершаются сделки купли-продажи (1 лот), у Forex брокера является 100 000. Однако, некоторые компании позволяют вести торговлю более мелкими частями – по 0,1 лоту. Это уже мини лот.

Размер залога, необходимый для открытия позиции, называется начальной маржей (initial margin). Эти средства блокируются на счете для поддержания открытой позиции, и их уже нельзя будет использовать для совершения других сделок. Если курс пошел не в вашу сторону, и начали появляться убытки, то брокер не станет брать ваши убытки на себя, и когда их величина превысит определенный барьер (минимально на сегодняшний день 1%-5% от уровня первоначальной маржи), он принудительно закроет позицию. Принудительное закрытие брокером убыточной позиции называется маржин-колл (margin call).

Если же позиция открыта более одного дня, то в зависимости от разницы между основными процентными ставками по этим валютам будет начислена или списана определенная сумма – своп (swap). Начисление свопа производится в полночь и может занимать несколько минут, однако торговая активность в эти часы минимальна. Считается, что все сделки с валютными парами происходят на рынке спот (spot), где фактическая поставка осуществляется на 3-й день после заключения контракта. Сдвиганием даты поставки вызвана необходимость уплаты свопа за перенос даты валютирования еще на одни сутки, а также то, что в ночь со среды на четверг величина свопа увеличивается втрое, а за перенос с пятницы на понедельник плата осуществляется в однократном размере.

В случае с парой EUR/USD при текущих процентных ставках длинная позиция будет добавлять 0,2 пункта в день, или 2 доллара, короткая позиция будет сокращать вашу прибыль на 0,49 пункта, или 4,9 доллара при каждом таком переносе.


Статьи из подраздела "Управление капиталом":


Предупреждение о рисках:
Новичкам следует знать о том, что торговля на рынке Форекс обладает высокими рисками. Прежде, чем приступить к торговле на реальных счетах, необходимо подготовиться теоретически и практически, убедиться в эффективности выбранной вами торговой стратегии с помощью торговли на бесплатных демо-счетах. Не торгуйте деньгами, которые не готовы потерять.
Портал «Форекс-Ресурс» стремится предоставить всю необходимую информацию, которая будет полезна трейдерам для ведения успешной торговли. Однако, «Форекс-Ресурс» не несет ответственности за принятые вами торговые действия на основании информации, предоставленной на страницах портала.

В чем отличия между ордерами Sell Limit и Sell Stop? А в чем разница между Buy Limit и Buy Stop? Не всякий трейдер со стажем с ходу ответит на эти вопросы, хотя интуитивно и понимает их, а уж про новичков и говорить нечего - для них разница между Limit и Stop ордерами вообще "темный лес"! Давайте попробуем разобраться в этом вопросе досконально, чтобы раз и на всегда "снять эту проблему" с повестки дня.

При открытии сделки на рынке Форекс торговый терминал MetaTrader предлагает трейдеру 2 вида ордеров: рыночный и отложенный , причем отложенные ордера представлены четырьмя разновидностями: ордера Stop и Limit на покупку, и аналогичные - на продажу. Новичок сразу же задастся вопросом: А в чем отличие между отложенными ордерами Limit и Stop? Какой ордер мне нужно открыть? И к сожалению, "метод тыка" здесь вряд ли приведет к нужному результату и полному пониманию принципов работы отложенных лимитных и стоповых ордеров.

Рыночные и отложенные ордера Buy и Sell.

Рыночный ордер представляет собой распоряжение брокеру на покупку/продажу финансового инструмента в текущий момент и по текущей цене.

Но текущая цена не всегда устраивает трейдера. Тогда ему необходимо дождаться той, которая будет соответствовать его целям. При этом необязательно сидеть у монитора - можно воспользоваться такой возможность платформы МетаТрейдер 4, как .

Отложенный ордер - это приказ брокеру на покупку/продажу финансового инструмента при достижении ценой определенного уровня в будущем по заданным условиям.

Отложенные ордера активируются и станут открытыми ордерами, как только цена вырастет или упадет до необходимого уровня. Хороши они тем, что трейдеру не приходится тратить время у монитора в ожидании подходящей цены, так как функционал терминала МТ4 вполне позволяет это сделать.

В есть два основных вида отложенных ордеров - это ордера Stop и Limit:

Рис. 1. Виды ордеров на рынке Форекс.

Лимитные отложенные ордера Buy Limit и Sell Limit предполагают покупку/продажу инструмента по более выгодной цене, по сравнению с текущей. Стоповые отложенные ордера Buy Stop и Sell Stop предполагают покупку/продажу по худшей цене по сравнению с текущей:

Рис. 2. Принципы торговли стоповыми и лимитными ордерами.

Но не стоит пугаться словосочетания "худшая цена" - что это означает, рассмотрим ниже.

Лимитные отложенные ордера Buy/Sell Limit.

Отложенный ордер Buy Limit (Бай лимит) - приказ брокеру на покупку финансового инструмента по цене ниже текущего уровня: купить дешевле, чем сейчас. Отложенный ордер Buy Limit выставляется в расчете на то, что рыночная цена снизится до определенного уровня, а затем снова начнет расти. Ордер активируется при равенстве будущей цены (Аск) и указанному в приказе значению.

Ордер Buy Limit предполагает покупку инструмента по цене ниже текущей. В этом случае трейдер прогнозирует снижение цены до определенного уровня с последующим разворотом (отскоком) и ростом. А это значит, что трейдеру удастся войти в рынок по более привлекательной цене, по сравнению с текущей, и получить больше прибыли (изображение увеличивается кликом):

В нашем примере текущая цена валютной пары USDCHF - 0,98750. Желая установить лимитный ордер на покупку, мы должны указать цену ниже текущей, чтобы войти в рынок по более привлекательным условиям. Если мы зададим цену выше текущий, то функционал платформы не даст нам возможности заключить сделку, так как она неправильная для данного типа ордера:


Рис. 4. При неверной установке цены открытие ордера Buy Limit невозможно.

Отложенный ордер Sell Limit (Селл лимит) - приказ брокеру на продажу финансового инструмента по цене выше текущего уровня: продать дороже, чем сейчас. Отложенный ордер Sell Limit выставляется в расчете на то, что рыночная цена повысится до определенного уровня, а затем снова начнет падать. Ордер активируется при равенстве будущей цены (Бид) и указанному в приказе значению.

Аналогично и ордер Sell Limit: желая осуществить сделку на продажу, трейдер предполагает, что цена немного поднимется до некого уровня, после чего пойдет вниз. В этом случае, кратковременный рост даст возможность войти в рынок, опять же, по более привлекательной цене, чем текущая. Также терминал не отправит приказы брокеру, если неправильно будут задаваться цена для ордера Sell Limit - то есть, если цена в приказе будет ниже текущей.

Стоповые отложенные ордера Buy/Sell Stop.

Ордера Stop выставляются по более худшей цене по сравнению с текущей. Но в этом есть целесообразность.

Отложенный ордер Sell Stop (Селл стоп) - приказ брокеру на продажу финансового инструмента по цене меньше текущего уровня: продать дешевле, чем сейчас. Отложенный ордер Sell Stop выставляется в расчете на то, что рыночная цена "вошла в медвежий тренд" и продолжит свое снижение. Ордер активируется при равенстве будущей цены Bid (Бид) и указанному в приказе значению.

Так, при установке ордера Sell Stop трейдер устанавливает его на уровне ниже текущей цены, и активируется он только при падении цены до заданного уровня. Дело в том, что цена не всегда идет в ту сторону, в которую необходимо трейдеру. Но если она все-таки идет туда, куда нужно трейдеру, то на определенном уровне произойдет ускорение этого движение и расчеты торгующего действительно подтвердятся. Устанавливая ордер Sell Stop, трейдер вливается в активный в надежде, что он продолжится (кликните для увеличения):

Отложенный ордер Buy Stop (Бай стоп) - приказ брокеру на покупку финансового инструмента по цене больше текущего уровня: купить дороже, чем сейчас. Отложенный ордер Buy Stop выставляется в расчете на то, что восходящий тренд продолжится, цена и дальше будет расти. Ордер активируется при равенстве будущей цены Ask (Аск) и указанному в приказе значению.

Отложенные ордер Buy Stop устанавливается по аналогии со своим "собратом", ордером Sell Stop - по худшей цене, то есть по цене выше текущей. Ордер будет активирован, если цена поднимется до заданного уровня. В таком случае трейдер считает, что высока вероятность продолжения бычьего тренда. И хотя он упустил возможность входа по более привлекательной цене, но у него больше уверенности в продолжении тренда.

Заключение.

Надеемся, что теперь вы поняли, в чем отличия отложенных Stop и Limit ордеров. Теперь при открытии отложенного ордера, вы не будете путаться в том, какой ордер вам необходим: Buy Limit или Buy Stop, Sell Limit или Sell Stop. А основные их отличия в цене: интересует ли вас более благоприятная по сравнению с текущей, или же менее благоприятная, но которая дает больше гарантии для входа в рынок во время активного тренда.

Отложенные ордера хороши тем, что позволяют трейдерам войти в рынок именно по той цене, при которой они считают заключение сделки наиболее выгодным и верным. При этом, у участника торговли нет необходимости проводить время за компьютером в ожидании нужной цены. Установив отложенный ордер, можно отлучиться от монитора, с условием, что компьютер будет включенным. Либо связь терминала с сервером брокера можно обеспечить установкой программы МетаТрейдер 4 на - выставили Buy/Sell Stop или Limit отложенные ордера на удаленном терминале и можете выключать свой рабочий компьютер. Очень удобно!



 

Возможно, будет полезно почитать: